短短幾周內的第二筆巨額并購案!美國石油巨頭繼續豪賭頁巖油

時間:2023年10月24日 08:04:58 中財網
  雪佛龍宣布以530億美元收購美國第四大石油公司赫斯,這是美國石油行業短短幾周內的第二筆重大并購交易。

  周一,雪佛龍公司宣布將以530億美元收購美國第四大石油公司赫斯(Hess),該交易旨在促進產量增長,表明美國石油工業看好化石燃料的前景。

  根據兩家公司的聲明,雪佛龍將以每股171美元的全股票交易收購赫斯,較其20天平均價格溢價約10%。赫斯股東將以每股赫斯的股票換取1.025股雪佛龍的股票,包括債務在內,此次交易的企業總價值為600億美元。

  收購赫斯后,雪佛龍將在南美國家圭亞那獲得重要立足點,圭亞那是世界上最新的石油生產國之一。聲明稱,該收購將使雪佛龍的石油產量增長更快,并為投資者帶來更豐厚的回報。

  高橋集團分析師彼得·麥克納利說,“圭亞那是‘獎品’,自從不到十年前在該國首次發現石油以來,生產規模只會變得更大?!?br />
  這是美國石油行業短短幾周內的第二筆重大并購交易。??松梨诖饲巴庖?80億美元收購頁巖油生產商先鋒自然資源。這增強了人們對石油和天然氣在未來幾十年仍將在世界能源結構中占據核心地位的信心。

  這兩筆大額油氣行業并購案將鞏固美國石油巨頭在國際石油和天然氣行業的領先地位。盡管自俄烏沖突以來,歐洲同行通過將重點從低碳能源轉向化石燃料而贏得了投資者的一些青睞,但??松梨诤脱┓瘕埖墓乐等匀桓叩枚?。

  
  雪佛龍在聲明指出,收購赫斯將使該公司獲得圭亞那海外石油勘探項目的30%股權,該項目擁有110億桶原油儲量。同時,雪佛龍還將擁有46.5萬英畝的巴肯(Bakken)頁巖油項目。

  聲明稱,這筆交易將提高雪佛龍預計的五年產量和自由現金流增長率,并將延續到下一個十年。投資者的回報也將得到提升。該公司預計將在明年1月份建議將第一季度的股息提高8%,并在交易完成后再進行25億美元的股票回購。

  此外,雪佛龍表示,交易完成后,它將不再使用看跌期權來為赫斯的原油產量進行對沖。

  此舉將是美國石油公司在對沖領域的最新撤退。在美國頁巖油繁榮的最初幾年,生產商將利用掉期和期權市場來鎖定其供應價格。這對銀行和經紀商來說是一個福音,但由于交易規模龐大,往往會扭曲石油期貨曲線的形狀。隨著石油價格從新冠疫情的低點飆升,資本紀律和企業并購的結合導致該領域的參與者越來越少。

  赫斯是少數仍在參與期權市場以限制油價暴跌帶來的收入損失的美國主要石油公司之一。在7月發布的最新收益報告中,該公司已將今年剩余時間內每天約8萬桶的WTI原油價格鎖定為每桶70美元,并將今年剩余時間每天約5萬桶的布倫特原油價格鎖定在每桶75美元。

  去年,赫斯支付了近一倍的費用,取消一些對沖交易,轉而尋求在油價上漲的環境中獲得風險敞口。如今,尚不清楚該公司當前的未平倉頭寸將如何處理。最近幾周,在以色列和哈馬斯的戰爭爆發后,看跌期權相對看漲看漲期權的價值有所下降。

  對于石油巨頭來說,它們通常不會運行大型對沖計劃,因為它們的業務(包括煉油)是管理風險的自然方式。低價出售原油帶來的任何損失都可以通過煉油業務更高的利潤率來抵消。

  另一筆石油并購案中的先鋒公司去年已經平倉了幾乎所有對沖頭寸,因其相信石油價格將在未來幾年保持高位。
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